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Cuadro de polémica
Nadie discute que las generaciones se transfieren recursos. Se discute en qué sentido va la cuenta neta, y eso depende de qué cuentas se incluyan.
Pregunta · ¿En qué sentido va la deuda neta entre generaciones?
Las barras tienen el mismo ancho a propósito: no representan una magnitud, solo listan las afirmaciones de cada postura. La postura B se apoya en datos; no se ha encontrado una voz con nombre que la defienda con una cita (ver «Posiciones de los actores»).
Posiciones de los actores
Las posiciones son paráfrasis de documentos públicos; las citas entrecomilladas son literales.
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José Ignacio Conde-Ruiz · FedeaEconomista · documento de julio de 2026, a título propio de los autores
«La tesis que se defiende es que el problema intergeneracional no es principalmente económico sino institucional.»
Propone representación política para las generaciones futuras y reglas fiscales con perspectiva intergeneracional (Fedea, Policy Paper 2026/03, 2-7-2026).
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Fedea y Fundación Mapfre (Ageingnomics)Centro de estudios · cuentas por edad de 2022; describe datos, no defiende una postura
Mide que las transferencias dentro de los hogares «básicamente van de los adultos a los niños y jóvenes», con 130.000 millones de euros al año, y que el tramo de 30 a 54 años paga la mayor parte de los impuestos (De la Fuente, Marín, López Laborda y Onrubia, EEE 2026/06).
Sin voz con nombre en la postura B. Se buscó una cita de un economista o un organismo que defienda que las nuevas generaciones heredan más de lo que deben, y no se encontró una verificable. La postura B queda con los datos que la sostienen. Si aparece una, se añade.
A · De las mayores a las jóvenes: la cuenta neta la deja quien llega después — B · En los dos sentidos: bien medida, las nuevas generaciones heredan más de lo que deben
- 🏦La deuda pública es de unos 34.600 € por habitante (100,7 % del PIB a 31 de diciembre de 2025).
- 🧓Las pensiones ya devengadas valen el 501 % del PIB (2021), unos 130.700 € por habitante, con un rango de 110.000 a 159.000 € según el tipo de descuento. No son deuda pública.
- 🌍Valoradas con el coste social del CO₂, las emisiones de España desde 1990 suman entre 9.700 y 90.700 € por habitante. Es una estimación, no una deuda de nadie.
- 🏠Lo heredado no tiene cifra única. Lo medido: la riqueza mediana de un hogar de 65 a 74 años es casi 11 veces la de uno de menos de 35.
Las cuatro cuentas, por habitante: cuatro facturas, ningún camarero
Las tres primeras están en euros y caben en el mismo eje. Eso no las hace sumables.
Dato verificado: la deuda de las Administraciones Públicas era de 1.698.224,6 millones de euros a 31 de diciembre de 2025, el 100,7 % del PIB (Eurostat, gov_10dd_edpt1). Entre 49,1 millones de habitantes son unos 34.600 € por persona.
Las pensiones son otra cosa. Eurostat publica, en una tabla aparte de las cuentas nacionales, los derechos por pensiones que ya se han generado con cotizaciones pasadas: en 2021, 6.193.940 millones de euros, el 501 % del PIB (Eurostat, nasa_10_pens1). Subir o bajar un punto el tipo de descuento mueve la parte de la Seguridad Social entre el 372 % y el 562 % (Eurostat, nasa_10_pens2); sumando el resto de sistemas, el total queda entre el 421 % y el 611 %.
Fuente: Eurostat (deuda, pensiones, PIB y población); MITECO y Rennert et al. (clima, ver sección 02). Nota: las fechas difieren: deuda a 31-12-2025 con población a 1-1-2025; pensiones en euros de 2021 (último dato publicado); clima, cálculo propio con las emisiones de 1990 a 2025. El rango de pensiones suma al total de la Seguridad Social (372 % a 562 %) el resto de sistemas (49 puntos de PIB), cálculo propio. Confianza alta en la deuda, media en las pensiones, baja en el clima.
El clima en euros: un rango, no un número
Poner precio al clima es posible, pero el precio es un supuesto. Por eso aquí solo hay rangos.
Dato verificado: el presupuesto de carbono para limitar el calentamiento a 1,5 °C con un 50 % de probabilidad era de 500 GtCO₂ desde 2020 (IPCC AR6 WGI, tabla SPM.2). La última actualización lo deja en 130 GtCO₂ desde 2026, 370 menos que los valores de 2020, y a las emisiones de 2025 (42 GtCO₂ al año) se agotaría en «un poco más de 3 años» (Forster et al., ESSD 18, 3889, 2026, tabla 8). Cómo repartir ese presupuesto entre países es una cuestión de valores y este artículo no lo reparte.
España emitió 270,74 millones de toneladas de CO₂ equivalente en 2025 (avance), un 4,8 % menos que en 1990 (MITECO, avance del inventario 2025): 5,5 toneladas por habitante. Para ponerles precio hace falta el coste social del carbono: 185 dólares por tonelada de media, con un rango del 5 % al 95 % de 44 a 413, en dólares de 2020 y para emisiones de 2020 (Rennert et al., Nature 610, 2022). La EPA de Estados Unidos fija 190 dólares (EPA, 2023).
| Coste social del CO₂ | Emisiones de 2025 (por año) | Emisiones 1990-2025 (acumulado) |
|---|---|---|
| 44 USD/t (suelo del rango) | 242 USD (212 €) | 9.700 € |
| 185 USD/t (media) | 1.020 USD (893 €) | 40.600 € |
| 413 USD/t (techo del rango) | 2.276 USD (1.993 €) | 90.700 € |
Fuente y método: emisiones brutas de MITECO (270,74 Mt en 2025; serie 1990-2024 del informe resumen); población, Eurostat; dólares a euros con 1,1422 (media de 2020, Eurostat). Cálculo propio: el acumulado suma ≈12.320 Mt entre 1990 y 2025 interpolando los años que el informe resumen no publica (error de orden ±5 %) y lo divide entre la población de 2025 (≈251 t por habitante). Aplica un precio de 2020 a emisiones de todos los años y atribuye a las emisiones españolas el daño mundial. Es un orden de magnitud, no una deuda de nadie. Confianza baja.
Quién aporta y quién recibe, por edad: una foto de 2022
La contabilidad generacional mira la vida entera. Para España la foto reciente que existe es de un año.
Dato verificado: Fedea y Fundación Mapfre calculan para 2022 qué paga y qué recibe cada tramo de edad del sector público, sin contar el consumo colectivo (seguridad, defensa, administración). El tramo de 30 a 54 años aporta 165.643 millones de euros más de lo que recibe; los menores de 30 reciben 46.230 millones más de lo que pagan, sobre todo por educación y sanidad, y los de 55 o más, 99.074 millones, sobre todo por pensiones (Fedea y Fundación Mapfre, EEE 2026/06, cuadro 2 y gráfico 6).
Fuente: Fedea y Fundación Mapfre (Ageingnomics), De la Fuente, Marín, López Laborda y Onrubia, EEE 2026/06 (25-2-2026). Nota: el saldo es impuestos y cotizaciones menos prestaciones monetarias y servicios individuales en especie, por tramo (13,98, 17,27 y 16,10 millones de personas). Los saldos por persona son cálculo propio (total del tramo entre su población). Es una foto de un año, no la cuenta de la vida entera de una cohorte: no dice qué pagó o recibirá una generación a lo largo de su vida. Confianza alta en las cifras, media en su lectura.
Lo heredado: lo que se sabe medir y lo que no
La cuenta de lo recibido es la más débil de las cuatro. Se publica con lo verificable y con la lista de lo que falta.
Dato verificado: la riqueza neta mediana de los hogares españoles era de 160.800 € en 2024 y es máxima para los cabezas de familia de 65 a 74 años: 249.200 €, frente a 22.900 € para los de menos de 35 (Banco de España, Encuesta Financiera de las Familias 2024, Documento Ocasional 2610).
Fuente: Banco de España, EFF 2024 (DO 2610), cuadro 1.B. Nota: riqueza neta = activos reales y financieros menos deudas, sin vehículos. La mediana es el hogar del medio, no el promedio. Es una foto por edad, no por generación: no dice cuánto tenía cada generación a la misma edad. Confianza alta en el dato, baja como medida de «lo heredado».
🔎 Mitos y leyendas
Tres ideas que circulan sobre estas deudas y lo que dicen los datos oficiales.
"La deuda pública la pagarán nuestros hijos."
Los no residentes tenían el 44,9 % de la deuda a fin de 2024; el resto está en manos de residentes. Cuando el acreedor es residente, la deuda es un reparto entre residentes, no solo una salida al exterior. Los impuestos futuros que la pagan siguen recayendo en alguien: en quienes paguen y en quienes cobren (Banco de España, Boletín Económico 2025/T3).
"El clima es solo un problema del futuro."
Parte del coste ya se paga: el Consorcio de Compensación de Seguros había abonado más de 4.000 millones por la DANA de octubre de 2024 a 25 de noviembre de 2025 (Moncloa, 26-11-2025). Un episodio concreto no se atribuye por sí solo al cambio climático; sirve para decir que los daños por fenómenos extremos ya llegan a las cuentas de hoy.
"Lo que se debe a los pensionistas es deuda pública."
Eurostat publica esos derechos aparte: son el 501 % del PIB en 2021 y no entran en el 100,7 % de la deuda. Tampoco son una cifra neta: no descuentan las cotizaciones que se pagarán, y cambian entre el 372 % y el 562 % (solo Seguridad Social) con un punto de tipo de descuento.
🔎 Curiosidad
Tu respuesta antes de leer:
A · De las mayores a las jóvenes: la cuenta neta la deja quien llega después — B · En los dos sentidos: bien medida, las nuevas generaciones heredan más de lo que deben
Nota: el reparto son respuestas reales de quienes han usado este widget, no una muestra representativa de nada: son lectores de esta página que han decidido responder. Solo se dibuja a partir de 30 respuestas. Se guardan recuentos agregados y la fecha, sin ningún dato que identifique al lector; tu propia respuesta se guarda además en tu navegador.
🔎 Qué puedes hacer tú
Ninguna de estas vías es una llamada a la acción: son las herramientas con las que cualquiera puede comprobar por su cuenta lo que este análisis afirma.
- Mueve el precio del carbono. Con 44, 185 o 413 dólares por tonelada y las emisiones de España, la tabla de la sección 02 cambia de cifra; todas las entradas son públicas (MITECO, inventario).
- Rehaz las cuentas por habitante. La deuda, las pensiones devengadas, el PIB y la población salen de las tablas de Eurostat citadas en las fuentes (Eurostat, pensiones devengadas).
Relacionado
Fuentes
Fuentes citadas en este artículo (18). Cada una lleva su tipo, si tiene interés en el resultado y si enlaza al dato; la banda sale de esos tres datos con una regla fija.
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Eurostat — Derechos por pensiones devengados en la seguridad social (nasa_10_pens1; 501 % del PIB en 2021)Tabla 29 de la contabilidad nacional, publicada cada tres años; último dato 2021. No forma parte de la deuda pública.
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Banco de España — Encuesta Financiera de las Familias 2024: métodos, resultados y cambios desde 2022, Documento Ocasional 2610 (2026)Riqueza neta: activos reales y financieros menos deudas, sin vehículos. Foto por edad, no por generación.
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MITECO — Inventario nacional de emisiones de GEI, informe resumen, edición 1990-2024 (serie de emisiones brutas)El acumulado 1990-2025 interpola los años no publicados en el informe resumen (cálculo propio, orden de magnitud).
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Rennert et al. — Comprehensive evidence implies a higher social cost of CO2, Nature 610, 687-692 (2022)185 USD/t de media y 44-413 USD/t (5-95 %), dólares de 2020. Otros trabajos dan valores más bajos.
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Fedea y Fundación Mapfre — De la Fuente, Marín, López Laborda y Onrubia, «Ingresos y gastos de los hogares españoles por edad y género», EEE 2026/06 (25-2-2026)Estudio promovido por Ageingnomics (Fundación Mapfre) y Fedea; Fedea avisa de que las opiniones de los autores no coinciden necesariamente con las suyas. Datos de 2022.
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Fedea — J. I. Conde-Ruiz, «Instituciones, envejecimiento y equidad intergeneracional», Fedea Policy Paper 2026/03 (2-7-2026)Documento de trabajo a título propio del autor. Defiende una de las posturas del debate.
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Instituto de Estudios Fiscales — Patxot, Rentería, Romero y Souto, «Integrated results for GA and NTA for Spain», Papeles de Trabajo 7/10 (2010)Datos de 2000; se cita solo para decir que la contabilidad generacional española actualizada no se ha encontrado.
Cómo se asigna la banda
| Tipo | Independiente | Dato enlazado | Banda |
|---|---|---|---|
| Oficial o académica revisada | sí | sí | Alta |
| Oficial o académica revisada | sí | no | Media |
| Servicio de estudios, preprint, prensa u otra | sí | sí | Media |
| Servicio de estudios, preprint, prensa u otra | sí | no | Sin verificar |
| Cualquiera | no (parte interesada) | — | Interés declarado |
«Interés declarado» no descarta la fuente: es la mejor forma de citar lo que sostiene quien tiene un interés directo. La misma regla se aplica a las dos posturas. La confianza de cada dato es otra cosa y se indica en el texto.