¿Son sostenibles las pensiones públicas?

La factura que viene: cuánto sube el gasto

Que el gasto va a subir no lo discute nadie. La pelea empieza en las décimas y en quién paga la diferencia.

Dato verificado: la Comisión Europea proyecta que el gasto público bruto en pensiones de España pase del 13,1% del PIB en 2022 al 17,3% en 2050, con el máximo en 2051, y quede en el 16,7% en 2070. Hasta 2045 es la mayor subida de la UE (+3,8 puntos); la media europea apenas se mueve, del 11,4% al 11,8% en 2070 (Comisión Europea — Ageing Report 2024, tabla I.1.6).

El punteado es el argumento estrella de A: con la ley anterior, la Comisión calcula un gasto del 14,0% en 2050 y del 11,7% en 2070. Las reformas de 2021-2023 añaden 3,3 puntos de PIB en 2050; solo volver a revalorizar con el IPC explica 3,4 puntos y suprimir el factor de sostenibilidad, 0,9 (ficha de España, recuadro 3.6.A). B responde que ese escenario «barato» lo era porque la pensión perdía poder adquisitivo cada año.

Más jubilados por cada cotizante

El motor de la subida es la demografía. En 2025 había en España 34,0 personas de 65 o más años por cada 100 de entre 20 y 64; en 2050, según la proyección de Eurostat, serán 63,7, y la media europea, 55,0 (Eurostat — proj_23ndbi). España parte de una población más joven que la UE y la adelanta hacia 2040: el baby boom español llegó más tarde y se jubila más tarde.

Pero la demografía no es destino, y aquí B tiene sus mejores cifras. La propia Comisión calcula cuánto movería el gasto de 2050 un cambio en los supuestos (Ageing Report 2024, anexo de España):

Ninguna palanca cierra sola los cuatro puntos, y cada bando subraya la suya: B, más empleo e inmigración; A, la edad. La productividad, curiosamente, apenas mueve el dato de 2050.

Generosa hoy: la pensión frente al sueldo

Parte de la factura se explica por lo que se paga. Un trabajador con el salario medio que cotiza toda su carrera cobra en España una pensión pública del 80,4% de su sueldo bruto y del 86,3% del neto; en la OCDE, el 52,1% y el 63,2% (OCDE — Pensions at a Glance 2025). Para A es generosidad difícil de mantener; para B, la suficiencia que el sistema promete.

La Comisión prevé que esa generosidad baje sola: la pensión media pasa del 64,1% del salario medio en 2022 al 56,5% en 2050 y al 51,4% en 2070. Y la cuenta del sistema se apoya cada vez más en el Estado: la cotización extra del Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI) sube del 0,6% en 2023 al 1,2% en 2029 y se mantiene hasta 2050 (BOE — Real Decreto-ley 2/2023), pero las transferencias tendrían que pasar del 3,6% al 6,0% del PIB en 2050. Para A, eso es déficit y deuda con otro nombre; para B, una decisión de financiar con impuestos lo que antes se pagaba con cotizaciones.

La media esconde diferencias: la brecha de pensiones entre hombres y mujeres de 65 o más años es del 27,3% (UE: 23,9%) (Eurostat — ilc_pnp13), como contamos en el análisis de cuidados.

Posición de consenso: la Comisión Europea y la AIReF coinciden en que el gasto subirá entre 3,4 y 4,2 puntos de PIB hasta 2050 y en que las medidas de ingresos no lo cubren entero; la AIReF da la regla por cumplida, pero advierte de que no garantiza la sostenibilidad y prevé que la deuda pública llegue al 123% del PIB si no cambian las políticas (Europa Press, mayo 2026). Ninguno de los dos habla de quiebra: en un sistema de reparto con respaldo del Estado, la pregunta no es si se pagarán las pensiones, sino con qué mezcla de cotizaciones, impuestos, deuda, edad o cuantía. Esa mezcla es justo lo que se discute.

🔎 Mitos y leyendas

Dos ideas que circulan sobre las pensiones, una por bando, y lo que dicen las proyecciones oficiales.

🔎 Qué puedes hacer tú

Ninguna de estas vías es una llamada a la acción: son las herramientas con las que cualquiera puede comprobar por su cuenta lo que este análisis afirma.

• Mira tu caso. El portal Tu Seguridad Social permite consultar la vida laboral y simular la pensión de jubilación con tus propias cotizaciones (Seguridad Social).
• Compara proyecciones. La ficha de España del Ageing Report detalla supuestos y escenarios (Comisión Europea); la AIReF publica la suya en su estudio de mayo de 2026 (AIReF).

Relacionado